L’économie sénégalaise traverse une phase délicate. Malgré les efforts engagés par les nouvelles autorités pour assainir les finances publiques, le Fonds monétaire international (FMI) estime que la situation demeure fragile et que les vulnérabilités liées à la dette continuent de peser lourdement sur les perspectives économiques du pays.

Lors de sa dernière mission à Dakar, le FMI a salué les progrès réalisés en matière de transparence budgétaire et de gestion des finances publiques. Toutefois, l’institution de Bretton Woods considère que le Sénégal doit encore relever d’importants défis pour restaurer durablement la confiance des investisseurs et des bailleurs de fonds.

Au cœur des préoccupations figure l’explosion de la dette publique révélée par les audits réalisés en 2025. Selon les conclusions validées par le FMI, la dette de l’administration centrale, initialement évaluée à 74,4 % du PIB à fin 2023, a été réévaluée à près de 99,7 % du PIB après la découverte d’importants engagements financiers non déclarés.

L’ampleur de ces passifs cachés est considérable. Les audits ont mis en évidence près de **7 milliards de dollars**, soit plus de **4 000 milliards de FCFA**, de dettes qui n’avaient pas été intégrées dans les comptes publics officiels. Cette révélation a profondément modifié la perception du risque souverain sénégalais sur les marchés financiers internationaux.

Selon plusieurs estimations, le ratio dette/PIB du Sénégal aurait atteint un niveau compris entre **119 % et 121 % du PIB en 2024**, un record historique pour le pays. Cette situation place désormais le Sénégal parmi les États les plus endettés de l’Union économique et monétaire ouest-africaine (UEMOA).

La suspension du programme de financement du FMI, d’un montant de **1,8 milliard de dollars**, a renforcé les tensions sur les finances publiques. En l’absence d’un nouvel accord formel, l’État a dû accroître son recours au marché régional de l’UEMOA pour financer ses besoins budgétaires.

Le poids du service de la dette devient également préoccupant. Les charges de remboursement ont progressé de plus de **44 % au dernier trimestre 2024** et de près de **24 % au premier trimestre 2025**, absorbant une part croissante des ressources budgétaires de l’État.

Parallèlement, les déficits budgétaires enregistrés entre 2019 et 2023 se sont révélés nettement supérieurs aux chiffres précédemment publiés. En 2024, le déficit global a atteint **13,4 % du PIB**, bien au-dessus des normes communautaires fixées par l’UEMOA.

Face à cette situation, le gouvernement a engagé un programme de consolidation budgétaire visant à réduire progressivement le déficit. Les premières mesures ont permis de ramener celui-ci à environ **6,44 % du PIB en 2025**, grâce à une meilleure mobilisation des recettes fiscales et à une rationalisation des dépenses publiques.

Les perspectives de croissance demeurent néanmoins mitigées. Si l’exploitation du pétrole et du gaz offre de nouvelles opportunités, les bénéfices attendus tardent encore à produire pleinement leurs effets sur l’économie réelle. Les prévisions du FMI tablent sur une croissance modérée, inférieure aux ambitions affichées par les autorités.

Pour l’institution financière internationale, les priorités restent claires : renforcer la transparence budgétaire, maîtriser l’endettement, élargir l’assiette fiscale et améliorer l’efficacité de la dépense publique. Le Sénégal dispose d’atouts considérables, notamment sa stabilité institutionnelle, ses ressources énergétiques émergentes et son positionnement stratégique en Afrique de l’Ouest.

Toutefois, le FMI prévient que le retour à une trajectoire soutenable nécessitera plusieurs années d’efforts continus. L’enjeu est désormais de restaurer la crédibilité financière du pays tout en préservant les investissements nécessaires à la croissance, à l’emploi et à la transformation structurelle de l’économie.

Le défi est immense. Entre impératif de rigueur budgétaire et nécessité de soutenir le développement économique, le Sénégal doit trouver un équilibre délicat pour renouer avec une croissance forte, durable et inclusive. Les prochains mois seront déterminants pour convaincre les partenaires techniques et financiers que le pays est en mesure de tourner définitivement la page des déséquilibres hérités du passé.